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EFICIENCIA FISCAL LA TASA ÓPTIMA DEL IMPUESTO DE RENTA

ROBERT SANTIAGO PINEDA VILLAVISAN

presidente de Fenadeco

CAMILO ANDRÉS MOSQUERA ROJA

director financiero nacional de Fenadeco

Julio 2025, Edición 375.

PARA GARANTIZAR LA ESTABILIDAD ECONÓ- MICA DE UN PAÍS debe existir un buen funcionamiento del sistema fiscal. En el caso colombiano, el recaudo de impuestos es la fuente más importante en términos de financiamiento para los gastos en proyectos públicos, desarrollo en infraestructura, funcionamiento, programas sociales, etc. Pese a la relevancia del mismo, según los Informes de Gestión Dian para 2023 y 2024, no se alcanzaron los montos presupuestados. Para 2023 se esperaba un recaudo bruto de $290.06 billones y el recaudo fue de $279.4 billones, para un cumplimiento del 96,3 % del total presupuestado. Del mismo modo, para 2024 lo recaudado fue de $267.2 billones frente a los $279.4 billones que era el estimado para recaudar, con un cumplimiento del 95,6 %.

Si bien el porcentaje de recaudo en cada año superó el umbral del 95 % respecto a su meta, dejó un problema a la luz y es el desfinanciamiento que puede ocasionar para el Gobierno Nacional al no contar con los aproximadamente 10.6 y 12.2 billones presupuestados en cada año mencionado. Esto representa un gran problema cuando se analizan las cifras de déficit fiscal. En 2024 este dato se ubicó en 6,8 %, siendo el déficit fiscal más alto en la historia superado únicamente por el 7,8 % del 2020 y el 7 % en 2021.

¿Qué quiere decir esto? Que el gasto público seguirá su senda expansiva y, para ello, es necesario poder cumplir con las metas de recaudo bruto establecidas por la Dian para evitar el incremento del déficit. Según esto, es necesario preguntarse:

¿El problema surge por la asignación de las tarifas de tributación? ¿La tarifa permite que se recaude lo óptimo? Para poder responder acudimos a la curva de Laffer que será la mejor herramienta a la hora de determinar los óptimos de tributación.

La curva de Laffer es un modelo económico que busca una relación entre tipos impositivos y la recaudación fiscal. Muchas veces se tiene la creencia de que “a mayor recaudo, mayor dinero”, sin embargo, esto no es del todo cierto. Si se cobra una tarifa de tributación del 100 %, claramente, cesaría la producción debido a que no hay incentivos para seguirlo haciendo; todo se recauda. Por el contrario, si se establece una tarifa del 0 %, el Gobierno no obtendría ningún recaudo por lo que, claro está, sería totalmente ineficiente realizar dicha asignación e implementación de tributo.

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Una estrategia holística que complemente este ajuste con mecanismos de control y simplificación del sistema fiscal aseguraría un incremento en el cumplimiento y eficacia en el recaudo.

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Precisamente la curva de Laffer halla aquellas tarifas óptimas que maximizan el recaudo tributario y brindan escenarios adicionales donde se evidencia cómo sería el recaudo bajo distintas asignaciones de tales tarifas.

El impuesto de renta y complementarios para 2023, representa el 52,7 % del recaudo anual de todos los tributos administrados por la Dian, es decir, más de la mitad del recaudo proviene netamente de un solo impuesto. Esto es muy importante porque, según los informes de gestión de la Dian para dicha fecha, el impuesto de renta y complementarios logró el cumplimiento del 96,6 %, lo cual deja $5.2 billones por fuera de los planes del Presupuesto General de la Nación. Por lo anterior, se elaborará un modelo econométrico según la metodología de Hsing, Y (1996) en Estimating the Laffer Curve and policy implications que permita construir dichas curvas de Laffer para saber cuánto es lo máximo que se puede recaudar por medio del impuesto de renta y complementarios, cómo lograr acortar el déficit existente y cómo alcanzar la meta de recaudo bruto.

El modelo

Para la construcción del modelo se emplearon datos que abarcan un periodo significativo, desde el año 1980 hasta el 2023. En primer lugar, se estableció un criterio fundamental para la selección de la población a tener en cuenta, pues se utilizó el supuesto de que las personas mayores de 25 años son las que contribuyen al sistema tributario. Por consiguiente, el análisis se centró exclusivamente en este segmento demográfico. Además, se contó con información detallada tanto sobre los impuestos recaudados como sobre el PIB, ambos expresados en términos de miles de millones de unidades monetarias. En concordancia con esta unidad de medida, la variable de población también se presenta en los mismos valores.

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El impuesto de renta y complementarios para 2023, representa el 52,7 % del recaudo anual de todos los tributos administrados por la Dian, es decir, más de la mitad del recaudo proviene netamente de un solo impuesto.

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Es importante destacar que los datos relativos al PIB fueron obtenidos de las bases de datos del Banco Mundial, dada la longevidad y fiabilidad de sus registros. Adicionalmente, para asegurar la comparabilidad de los valores a lo largo del tiempo, se realizó un proceso de deflactación, utilizando los precios del año 2023 como año base para este ajuste.

Los primeros pasos metodológicos para alcanzar el objetivo propuesto implican la graficación y el análisis del logaritmo del recaudo tributario real (LITR), la tasa impositiva (T) expresada como porcentaje del PIB nominal y la tasa impositiva elevada al cuadrado (T2). Este análisis preliminar reviste una importancia crucial, ya que permite realizar una validación inicial de la correcta construcción de los datos. La visualización gráfica de estas variables busca evidenciar tendencias y escalas similares, lo cual es un indicio de la coherencia de la información utilizada, tal como se ilustra en los gráficos 1 y 2.

Una vez construidas las variables y completado el análisis inicial, se procedió a la realización de una serie de regresiones econométricas. El propósito principal de estas regresiones fue confirmar la calidad de los datos seleccionados, con el fin de evitar la identificación de relaciones falsas entre las variables durante el desarrollo del ejercicio.

Las regresiones implementadas, junto con sus correspondientes pruebas de diagnóstico (incluyendo la verificación de cointegración, endogeneidad, autocorrelación, entre otras), se llevaron a cabo siguiendo la metodología empleada por Héctor Bejarano (2013) en su escrito “Tributación en Colombia: La tasa óptima que maximiza el recaudo tributario”.

Tras la exhaustiva aplicación de las pruebas y análisis mencionados previamente, se tomó la decisión de emplear tres tipos distintos de regresiones como lo recomiendan Juan Pablo Herrera Saavedra, Juan Camilo Villar Otálora y Jacobo Campo Robledo en Tributación en Colombia: aproximación teórica y empírica de la curva de Laffer (2022); OLS (Mínimos Cuadrados Ordinarios), FMOLS (Mínimos Cuadrados Ordinarios Modificados) y DOLS (Mínimos Cuadrados Ordinarios Dinámicos).

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Un sistema tributario más claro y equitativo facilita el cumplimiento.

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La elección de estas metodologías se fundamentó en su capacidad demostrada para preservar la significancia estadística de los datos y, al mismo tiempo, corregir de manera efectiva los supuestos econométricos subyacentes. (Gráfico 3). Posteriormente, se optó por el método DOLS, ya que demostró ser el que exhibía la menor variabilidad de los errores entre los tres modelos estadísticos evaluados. (Cuadro 1).

Se procedió a la maximización de la ecuación cuadrática utilizando la proporción (-ß1/2ß2), lo que permitió determinar que la tasa impositiva óptima, expresada como porcentaje del PIB, que maximiza el nivel de recaudo fiscal per cápita, se sitúa en el 14,43 %. Dado que los tres tipos de regresión aplicados arrojaron resultados numéricos cercanos, se consideró oportuno realizar una representación gráfica comparativa de los mismos con el objetivo de identificar el método que presenta la menor volatilidad y, por ende, el resultado más confiable. Finalmente, con el siguiente modelo construido se crea la curva de Laffer. (Gráfico 4).

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Cuando los ciudadanos ven el uso efectivo de los impuestos, aumenta su disposición a cumplir.

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Conclusiones y recomendaciones

Según los resultados obtenidos bajo el modelo DOLS (Mínimos Cuadrados Dinámicos), la tasa óptima que maximiza el recaudo del impuesto de renta y complementarios es del 14,43 %. Este resultado es clave para que haya una mejora en términos de eficiencia en el sistema tributario en pro de disminuir el margen existente entre la meta de recaudación definida por el GNC y lo recaudado según la Dian.

La metodología planteada por Héctor Bejarano (2013) mostró en su implementación que Colombia puede hallar una tarifa única sin segmentar por persona natural y persona jurídica, incluida la diferenciación.

Aunque estos descubrimientos proporcionan una orientación precisa para perfeccionar la política fiscal, su aplicación debe tener en cuenta elementos extra como la elasticidad de la base gravable y la percepción de los contribuyentes acerca de la equidad y eficacia del sistema. Una estrategia holística que complemente este ajuste con mecanismos de control y simplificación del sistema fiscal aseguraría un incremento en el cumplimiento y eficacia en el recaudo, posibilitando que el Estado disponga de los recursos requeridos para asegurar el crecimiento económico y social del país. EC

Referencias Bibliográficas

Bejarano, H. D. (2013, agosto 12). Tributación en Colombia: La Tasa Óptima que Maximiza el Recaudo Tributario. Revista Estrategia Organizacional UNAD. https://hemeroteca.unad.edu.co/index.php/revista-estrategica-organizacio/article/view/1506/1812
Casas, R. (2024, enero 30). Recaudo tributario alcanzó un máximo de $278 billones el año pasado, según la Dian. La República. https://www.larepublica.co/economia/recaudo-tributario-alcanzo-un-maximo-de-278-billones-el-ano-pasado-segun-la-dian-3790578.
Casas, R. (2024, enero 31). La Dian quedó a media tributaria de cumplir con la meta de recaudo del año pasado. La República. https://www.larepublica.co/economia/la-dian-quedo-a-media-tributaria-de-cumplir-con-la-meta-de-recaudo-del-ano-pasado- 3791550?utm_source=chatgpt.com
De Mariana, J. (2024, octubre 23). La Curva de Laffer y el Impuesto sobre la Renta – Instituto Juan de Mariana. https://juandemariana. org/la-curva-de-laffer-y-el-impuesto-sobre-la-renta/
Dian (s.f). Estadísticas de Recaudo. Estadísticas de los tributos administrados por la Dian. Estadísticas de Recaudo Anual por Tipo de Impuesto 1970 – 2024. https://www.dian.gov.co/dian/cifras/Paginas/EstadisticasRecaudo.aspx
Herrera, J. P., Villar, J. C., & Campo, J. (2022). Tributación en Colombia: Aproximación Teórica y Empírica de la Curva de Laffer. Revista de Economía Institucional Universidad Externado de Colombia. https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/ecoins/article/view/7960
Lozano, I., & Arias, F. (2018, julio 13). Curvas Laffer de la Tributación en Colombia. Banco de la República. https://repositorio.banrep. gov.co/items/af2fe687-de6e-482d-b12d-6d42aab53961
Ministerio de Hacienda y Crédito Público. (s.f). Informe de Gestión 2023. Dian. https://www.dian.gov.co/atencionciudadano/ Documents/Informe-de-Gestion-DIAN-2023.pdf
Ministerio de Hacienda y Crédito Público. (s.f). Informe de Gestión 2024. Dian. https://www.dian.gov.co/atencionciudadano/ documents/informe-de-gestion-dian-2025-vfinal-24ene2025.pdf

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